山歌好比春江水，不怕滩险弯又多2018年1月5日晚，中国漓江山水剧场，中国首个山水实景演出《印象刘三姐》蓬勃发展地演着。
这一天，广西阳朔飘着小雨，气温只有5度。
从剧场顶部朝下望去，依然来了不少观众。
这是一年中最淡的季节，今天上座约1500人。
运营《印象刘三姐》的是桂林广维文华旅游文化产业公司(以下简称广维文华)，公司总经理李新杰告诉《每天经济新闻》记者，剧场能容纳3700人，不久前没下雨的时候每场还有近3000人，旺季更是一票难求，最多的时候一天连演四场。
《印象刘三姐》由知名导演张艺谋、王潮歌、国家一级编剧梅帅元等主创，是张艺谋印象系列的开端。
自2004年3月公演以来，每年演出500多场，累计接待观众超越千万，已成为广西旅游的活名片。
阳朔县旅游局数据显示，2017年国庆黄金周，《印象刘三姐》于十月3日、4日连续两天各演出四场，十月1日至4日接待游客超越4.5万人次，创历史新高。
《印象刘三姐》运营推广负责人贺立德告诉记者：截至2017年12月30日，累计销售门票162万张，票房总收入2.1亿元，净收益近1亿元。
然而，十余年来一直运营《印象刘三姐》的公司广维文华却由于紧急资不抵债，于2017年中秋节向广西高级人民法院(以下简称广西高院)申请破产重整。
12月4日，广西高院作出终审裁决，批准公司重整计划草案，重整计划实行完毕后，北京天创文投演艺公司将持有广维文华100%股权。
《印象刘三姐》演出经久不衰，广维文华自2006年以来一直是阳朔县的纳税大户，看上去健康的这家公司为什么会背上巨大债务致使破产？这让外面震撼不已。
在全国颇具影响力的文创品牌印象刘三姐近况怎么样，又将如何破茧重生？记者日前走进广西高院，独家对话广西高院民二庭庭长、本案审判长蒋太仁，并前往阳朔县，实地调查广维文华，揭开印象刘三姐破产重整的台前幕后。
公司评估值1.7亿元债务却高达15.8亿元 《印象刘三姐》演出风光无限，但运营该项目的公司广维文华却早已被掏空，身背巨额债务。
广维文华于2017年中秋节向广西高院申请破产重整时，自述实质负债累计近15亿元。
蒋太仁告诉《每天经济新闻》记者：广维文华提出破产重整申请前，已成为数十起民事、实行案件的被告或被实行人，在广西高院接手前，企业的所有财产全部被区外及区内多家法院查封，部分案件已进入实行程序，公司处于将被拆分的边缘。
考虑到广维文华运营的《印象刘三姐》品牌对桂林旅游的深入影响，为保护这张广西旅游的名片，广西高院决定通过破产重组的方法拯救企业，而非破产清算。
广维文华破产重整管理人负责人江南向记者介绍，截至2017年12月4日破产重整程序结束，本案申报的债权总额为26.9亿元，管理人确认的债权总额为15.8亿元。
除此之外，还有3亿元债权待仲裁机关确认，是待定债权。
记者通过广西高院2017年12月4日出具的《民事裁定书》看到，截至2017年8月31日，广维文华经审计的资产总额为1.6亿元，负债总额为9.29亿元，所有者权益总额为负7.69亿元。
2017年十月26日出具的《资产评估报告》显示，广维文华固定资产、存货、土地用权、印象刘三姐系列商标专用价值合计1.74亿元。
评估值1.74亿元的资产，即使以理想的价格全部拍卖也填不上15.8亿元的巨大债务窟窿。
这个状况下，司法只有一种方法，就是资产重组。
蒋太仁告诉记者，广西高院宣布裁定受理破产重整后，依法将广维文华所有些诉讼和实行程序暂停，这等于为公司筑起了一道保护墙，为公司止血。
然后，再让新的投资人进去，公司得以自我造血，继续向前进步。
最后，综合考虑资金实力、类似项目管理运营经验、处置复杂局面的能力、没不好的记录等方面原因，确定北京天创文投演艺公司(以下简称天创文投)为重整投资中标方。
天创文投是一家国资背景的公司，承诺投入7.5亿元解决债务清偿和法院觉得其他必要的社会问题。
2018年1月4日，记者在广西高院采访时，正值本案召开第二次债权人会议。
蒋太仁告诉记者：首期清偿资金一个多亿已经到位，大家在债权人会议上进行了分配。
据记者知道，本次重整计划实行完成后，广维文华的股东及股权比率将变更为天创文投持股100%。
广维文华原股东广西维尼纶集团有限责任公司(以下简称广维集团)和广西文华艺术有限责任公司(以下简称广西文华)将它在该企业的股权重100%以零价格出售给重整方。
张艺谋和马云间接持股的观印象债权重4416万元 广维文华15.8亿元的债务涉及20位主体，破产重整管理人负责人江南告诉记者：债务依据类别按顺序和比率清偿。
广维文华最大的债权人是柳州银行，债权核定总额为8.48亿元，是担保债权。
获偿金额共为4.11亿元，总清偿率为48.40%。
记者在广维文华的债权人表上看到，观印象艺术进步公司(以下简称观印象)也是债权人之一，观印象是张艺谋和马云的云锋基金间接持股的公司。
张艺谋通过上海观印向投资中心(有限合伙)间接持有观印象25%股份权益，而云锋基金间接持有观印象50%股份权益。
三湘印象(000863，SZ；原证券名：三湘股份)于2016年5月完成对观印象100%股权回收，买卖价格为19亿元。
广维文华经管理人确认的债务状况显示，截至2017年7月31日，广维文华拖欠观印象4416.26万元，其中策划费4097.7万元，维护费23.3万元，利息295.2万元，是共益债务。
本案的审判员李娜告诉《每天经济新闻》记者：共益债务在债务人财产中优先全额清偿，不会遭到影响。
不过，观印象对广维文华的长期股权投资收益损失不小。
破产重整前，广维文华的股东广维集团持股67%，另一股东广西文华持股33%。
观印象于2016年通过出售和司法拍卖的方法共获得广西文华45%股权，合计获得本钱为4717万元。
从而，观印象间接持有广维文华14.85%股份权益。
因为广维文华破产重整，原股东将以零价格出售股份给重整方天创文投，因此2017年度广西文华对广维文华的投资可收购金额为零。
三湘印象表示，相应的观印象对广西文华的长期股权投资损失4711万元，初步预计破产重整事情对三湘印象2017年度合并财务报表净收益影响为负4711万元。
三湘印象董秘徐玉在同意《每天经济新闻》记者采访时表示：将来这部分股权投资收益都没了。
观印象被三湘印象回收时做出营业额承诺，2017年度扣除非常常性损益前后孰低的归母净收益高于1.6亿元。
2017年上半年，观印象净收益4731万元。
能否完成营业额承诺要看下半年的经营状况，但上述股权投资损失会让公司有肯定重压。
不当的关联担保和投资 坐落于阳朔县田园路的中国漓江山水剧场，《印象刘三姐》已经在这里演了13年。
剧场占地约100亩，穿过安检大门，前方几百米处有一栋三层楼高的白色小楼，广维文华就在这里办公。
一走进公司大门，映入眼帘的是右侧墙上20余块牌匾，公司由于运营印象刘三姐被授与国家文化产业示范基地、桂林最具影响力品牌功勋企业等多项荣誉，同时2006年至2011年被阳朔县人民政府授与纳税大户。
记者获悉，公司经营一直比较稳定，持续盈利。
2012年~2015年营业收入分别为1.79亿元、1.7亿元、1.82亿元和1.7亿元，净收益分别为9592.9万元、7667.6万元、6949.7万元和5078万元。
《印象刘三姐》运营推广负责人贺立德告诉记者：2017年门票销售创历史新高，截至2017年12月30日，累计销售门票162万张，票房总收入2.1亿元，净收益近1亿元。
熟知实景演出行业的有关人士表示：全国有多个印象系列，但印象刘三姐不止是运营时间最久，也是比较赚钱的。
那样，如此一个近几年平均净收益7300万元左右的公司，又为什么负债累累，一路走到破产的境地？ 蒋太仁告诉记者：主如果两方面问题：一是关联担保，公司为它的股东或者关联企业做了不少担保，担保债务至少高于10亿元，虽然其中有的担保大家不认同，但这个担保是无底洞；第二是关联企业的投资，有了这类钱之后，拿去做了一些别的投资，方向不对之后，投资只出不进。
广维文华成立于2001年7月18日，注册资本1.2亿元。
现股东广维集团持股67%，广西文华持股33%。
广维集团由丁磊绝对控股，因此丁磊是广维文华的实质控制人。
广维文华的小股东向记者表示：丁磊主导将公司反复抵押、担保，获得的巨额资金不知去向。
广维文华总经理李新杰2008年就认识了丁磊，后来在丁磊回收的广维集团工作。
广维集团的业务主要涉及金融、酒店、担保、旅游，李新杰告诉记者：丁磊是做金融出身的，倾向于用金融的思维做实业，做好之后就想把这个东西上市，这是他的基本思路。
广维文华曾在2013年~2016年几次尝试上市，接触的上市公司包含天夏智慧(000662，SZ；原证券名：索芙特)、ST山水(600234，SH)、金洲管道(002443，SZ)、八菱科技(002592，SZ)，与香港上市公司保集健康(01246，HK；原证券名：毅信控股)和中国海景(01106，HK)，但均以失败告终，这也给企业的债务埋下了隐患。
李新杰表示：譬如金洲管道说来买股份，先交了定金，后来不合作了，钱又没退回去，就成债务了。
再说八菱科技，过来讲要弄，又打了1亿元，又没弄最后成了债务。
李新杰从2014年底离开广维文华两年多，他说：我走之前，还没太大问题，但等我2017年再进去的时候，20多亿元的债务已经形成了。
对于丁磊的问题，蒋太仁表示：我获悉他目前由于诈骗正在被公安机关追逃。
他在这里面一定有不可推卸的责任。
追责是一方面，但更要紧的是救活企业。
丁磊的问题细节，公安机关知道，假如他拿了企业的钱，大家也是要追回来的。
大家要通过各种方法，让合法利益得到保护，非法利益得到惩处。
印象刘三姐对当地经济有1:5的拉动效应 数九寒天的阳朔，最高气温徘徊在3~5度。
记者于1月5日晚观看《印象刘三姐》演出时，阳朔下了一整天雨，阴冷潮湿。
这是一年中旅游最淡的季节，但能容纳3700人的剧场来了约1500名观众，足以说明演出的吸引力。
目前这个时候已经接近停演了，是观看人数最少的。
别的时候通常都是一晚两场，国庆、新年最旺的时候一晚连演四场，一票难求。
当地一家旅游社的员工告诉记者，《印象刘三姐》从2004年3月公演到今天，久演不衰，是桂林漓江旅游必推的项目。
《印象刘三姐》演出带来的很多人气，给阳朔及桂林有关产业带来了强大的拉动力，增加了就业职位，提升了当地人的收入水平。
《印象刘三姐》演职职员600名，约210人是来自阳朔县周围田家河、木山村、兴坪村等5个自然村的渔民。
他们中的不少人，靠参演《印象刘三姐》每年创收1.5万~2万元，大大改变了生活条件。
有些渔民还顺带做起饭店、包车、酒店等与旅游有关的买卖，摇身一变成为老板。
在《印象刘三姐》担任了10多年报幕员的竹筏工徐全发告诉《每天经济新闻》记者：以前在漓江打渔、做些竹筏买卖为生，一家十口年收入不到1万元。
上有老，下有小，日子真是太难。
后来靠做演员与家人搞旅游的收入，再加上种果养鱼，目前一年全家收入差不多三四十万元。
《印象刘三姐》演出剧场合在的田园路，2004年以前是一片甘蔗地，背后是个大鱼塘，现在这条路车水马龙，鱼塘的原址变成了张艺谋漓江艺术学校，这里培养的都是参演《印象刘三姐》的学生。
他们来自广西、贵州的边远山区，10岁左右被招入学校，一年有1.5万元的纯收入。
有些毕业后留校，有些被送往北京舞蹈学院进修，有些回到家乡做艺术培训，生活价值得到拓展。
学校副校长胡明告诉记者：学生毕业后找工作也是比较容易的，万达在武汉的汉秀项目去年来这里招走8人，开的薪资每一个月1万出头。
现在，毗邻剧场的饭店都掌握了跟着《印象刘三姐》晴雨表做买卖。
这边的饭店中午不开门，都只做晚上的买卖，由于演出一般是7点过开演。
大家会看剧场大屏幕今天要演几场，了解观众的人数，然后以此来拿货备菜。
剧场正对面一家饭店的老板徐晓琳告诉记者，连演四场的时候，周围饭店还要加做夜宵买卖，由于最晚一场结束已经12点过了。
在2014年中国阳朔旅游可持续进步平台上，广维文华曾发布《印象刘三姐》十年回顾报告。
报告觉得，仅以旅游业为例，项目公演以来，阳朔县旅游人数从2003年的281.8万人次增加到2013年的1170万人次，其中留宿人数从23.3万人增加到430万人次，床位数从6100张增加到42000张，旅游收入从2.44亿元增加到60.5亿元，对当地经济产生了1:5的拉动效应。
阳朔县2015年成为广西首个旅游年收入突破百亿的县，2016年达成旅游总收入117.84亿元，增长了17.6%。
为什么让广维文华破产重整而非破产清算，蒋太仁特别提到了印象刘三姐品牌的影响力与公司对阳朔乃至桂林旅游的龙头带动用途，它是广西旅游的活名片，将企业保护起来，这个文化品牌就不会消亡，将来还能通过升级、系统塑造扩大它的影响力。
破产重整方天创文投也表示，将另行投入2亿元用于设施、设施更新、升级项目、提供服务水平。
将依托公司在演艺界的途径资源，扩大印象刘三姐的品牌影响力，并在此基础上开发文创类二次消费旅游商品，深度挖掘文化内涵，加大文化与旅游的深度融合。
2018年1月11日，《印象刘三姐》进入每年固定的停演期，进行设施维护，大年初中三年级重新开演。
但愿，历经破产之后的重整，能让经久不衰的印象刘三姐破茧重生，焕发新的生机。
